宏观新闻

　　美国三大股指全线收跌，道指跌0.77%，标普500 指数跌0.54%，纳指跌0.24%，三大股指盘中一度跌超1%。陶氏、沃尔玛跌超2%，领跌道指。科技股涨跌不一，苹果涨0.39%，特斯拉涨近1%，Facebook 跌1.68%。中概教育股大跌，好未来跌近17%。美联储维持利率不变，提高对今明两年的通胀预期，并暗示2023 年前将加息两次。

　　欧股收盘涨跌不一，德国DAX 指数跌0.12%报15710.57 点，法国CAC40 指数涨0.2%报6652.65 点， 英国富时100 指数涨0.17%报7184.95 点。

　　亚太股市收盘涨跌互现。韩国综合指数涨0.62%，报3278.74 点；日经225指数跌0.51%，报29291.01 点；澳洲标普200 指数涨0.09%，报7386.20点；新西兰NZX50 指数跌0.90%，报12581.60 点。

　　COMEX 黄金期货收跌2.36%报1812.6 美元/盎司，创一个多月以来新低； COMEX白银期货收跌2.32%报27.05 美元/盎司。因美联储暗示2023 年底前两次加息。

　　国际油价全线走低，美油7 月合约跌0.64%报71.66 美元/桶，终结四日连涨走势；布油8 月合约跌0.16%报73.87 美元/桶。

　　伦敦基本金属表现分化，LME 铜涨0.63%报9630 美元/吨，LME 镍跌1.09%报17545 美元/吨，LME 锡跌0.79%报31215 美元/吨，LME 锌跌0.23%报3022美元/吨，LME 铝涨0.28%报2474 美元/吨，LME 铅涨0.99%报2197 美元/吨。

　　欧债收益率全线下跌，英国10 年期国债收益率跌1.9 个基点， 报0.738%；法国10 年期国债收益率跌1.3 个基点，报0.132%；德国10 年期国债收益率跌1.8 个基点，报-0.251%；意大利10 年期国债收益率跌1 个基点，报0.776%；西班牙10 年期国债收益率跌1.1 个基点，报0.395%；葡萄牙10年期国债收益率跌1 个基点， 报0.374%。

　　美债收益率全线大涨，3 月期美债收益率涨0.5 个基点报0.035%，2 年期美债收益率涨4.4 个基点报0.219%， 3 年期美债收益率涨7.9 个基点报0.422%， 5 年期美债收益率涨11.2 个基点报0.9%，10 年期美债收益率涨8.7 个基点报1.583%，30 年期美债收益率持平报2.161%。

　　纽约尾盘，美元指数涨0.97%报91.3986，创两个月以来新高；非美货币全线下跌，欧元兑美元跌1.08%报1.1996，英镑兑美元跌0.72%报1.3985，澳元兑美元跌0.99%报0.761，美元兑日元涨0.59%报110.71，美元兑加元涨0.8%报1.2278，美元兑瑞郎涨1.15%报0.9087，离岸人民币兑美元跌341个基点报6.4397。

　　美联储宣布将基准利率维持在0%-0.25%不变，符合市场预期。美联储FOMC 声明显示，将超额准备金利率(IOER)从0.1%调整至0.15%，将继续每月增持至少800 亿美元的国债和至少400 亿美元的住房抵押贷款支持证券，直到委员会的充分就业和物价稳定目标取得实质性进展。美联储官员的加息路径点阵图显示，到2023 年底美联储将加息两次。

　　美联储主席鲍威尔讲话要点：①现在讨论加息还为时过早② 通货膨胀可能在未来几个月继续居高不下，然后才会有所缓和③明年经济将不会得到同样程度的财政支持④会尽所能避免市场出现过度反应。

　　中国5 月规模以上工业增加值同比实际增长8.8%，比2019 年同期增长13.6%，两年平均增长6.6%。1-5 月规模以上工业增加值同比增长17.8%，两年平均增长7%。

　　中国1-5 月固定资产投资(不含农户)同比增15.4%，比2019 年1-5 月增长8.5%，两年平均增长4.2%。其中，制造业投资同比增长20.4%，两年平均增速由1-4 月下降转为增长0.6%；民间投资同比增长18.1%，两年平均增长3.7%。

　　中国5 月社会消费品零售总额同比增长12.4%，比2019 年5 月增长9.3%，两年平均增速为4.5%。其中， 除汽车以外消费品零售额增长13.2%；扣除价格因素，5 月社会消费品零售总额实际增长10.1%，两年平均增长3%。

　　中国5 月城镇调查失业率为5%，环比下降0.1 个百分点，同比下降0.9 个百分点。1-5 月全国城镇新增就业574 万人，完成全年目标的52.2%。

　　1-5 月，全国商品房销售面积约为6.64 亿平方米，同比增长36.3%，较4 月收窄11.8个百分点；商品房销售额约7.05 万亿元，同比增长52.4%，收窄15.8 个百分点。

　　美国5 月新屋开工总数年化为157.2 万户，预期163 万户，前值从156.9 万户修正为151.7 万户；环比增3.6%，预期增3.9%，前值从减9.5%修正为减12.1%。

　　美国5 月营建许可总数为168.1 万户，预期173 万户，前值173.3 万户；环比减3%，预期减0.2%，前值减1.3%。

　　 有色金属

　　铜：下方存支撑铜价回调空间有限

　　观点梳理： 美联储关键决议惊现鹰派意外，FOMC 首提2023 年两次加息，受此消息影响，美元指数创2 个月新高。供应面，基本面支撑仍在，境外供应修复预期增强，干扰因素有缓和迹象，铜价支撑有所减弱。供应方面持续缓和，体现为TC 持续边际小幅回暖，报价中枢抬升，但临近秘鲁总统大选，Escondida 薪资谈判， Antofagasta 与中日炼厂谈判关键时期，仍有不确定性。在铜价高位回调后表现出明显韧性，国内库存持续4 周去库，近期广东疫情叠加限电对消费均有影响，因此广东库存去库相对较差。

　　价格中期调整仍未结束，但空间有限，技术上68000 元/吨有较强支撑，充分调整后，仍有可走强可能。

　　操作建议：观望

　　风险提示：废铜收紧、疫情控制(上行风险)；疫情再度恶化、贸易关系恶化(下行风险)

　　铝：基本面支撑铝价震荡走高

　　观点梳理：抛出靴子落地，美联储关键决议惊现鹰派意外，美元指数创两个月新高。氧化铝价格继续反弹，反弹力度略有放缓且北方涨幅明显大于南方涨幅，卖方挺价情绪较浓，但周中电解铝企业采购略显观望，从供需两端来看，电解铝生产干扰不断，而氧化铝产能回到高位，供需矛盾不强，但氧化铝的成本因国内矿石价格、动力煤、烧碱等原料价格上涨而走高，是支持氧化铝价格的主要动力，电解铝完全成本升至13211 元/吨左右，国内冶炼厂整体利润水平上升至5639 元/吨；云南地区供应紧张情况缓解，到本月底将不再限制生产，但产能的完全恢复尚需时日，同时贵州华仁新材料被要求月底前减产10 万吨产能，供应扰动不断；地产方面短期订单尚可，但随着天气转热存在下滑可能，线缆因此前订单积压过多，近期表现尚可， 其他板块短期亦较为稳定， 需求表现尚可。出口方面， 5 月未锻造铝及铝材出口量为43.9 万吨，环比基本持平，尽管海外需求改善，但内外比值高位仍抑制出口动力；铝锭继续维持去库状态，但库速度一定程度放缓。

　　操作建议： 多单持有

　　风险提示：疫情再度恶化、供给大量投放(下行风险)镍：宏观情绪影响镍价宽幅震荡

　　观点梳理： 美联储关键决议惊现鹰派意外， FOMC 首提2023 年两次加息，受此消息影响，美元指数创2 个月新高。菲律宾镍矿供应继续恢复，国内镍矿库存维持增加，原料紧张局面逐渐改善。当前下游不锈钢生产利润扩大，300 系产量有所增加，加之新能源企业消费可观，需求前景呈现乐观，并且目前国内库存处于低位，下游利润逐渐向上游传导，镍价下方仍存支撑。

　　操作建议：观望

　　风险提示：疫情好转、疫苗接种延后

　　锌：供给支撑减弱锌价高位震荡

　　观点梳理： 美联储关键决议惊现鹰派意外， FOMC 首提2023 年两次加息，受此消息影响，美元指数创2 个月新高。昨天国家官方证实国家粮食和物资储备局将于近期分批投放铜、铝、锌等国家储备，抛储预期兑现。从基本面来看，近期矿山释放边际宽松，加工费触底反弹，叠加云南限电影响力减弱，供应端有望宽松，叠加锌消费逐步进入淡季，短期锌基本面有转弱的风险，建议多单减仓。

　　操作建议： 多单减仓

　　风险提示：疫情好转、疫苗接种延后

　　 能源化工

　　原油：持续上涨

　　观点梳理：昨日上海原油延续高位震荡走势。美联储将联邦基金利率的目标水平保持在0— 0.25%不变，符合市场预期，同时上调两大管理利率，美元指数一个月来首度升破91，美油继续收创逾两年半新高，布油五日连创两年新高，盘后转跌。目前油价还在上涨逻辑当中，随着油价进一步冲高，市场恐高情绪也开始出现。供应方面来看，市场将在本周伊朗总统选举结束后重回关注美伊谈判，目前市场预期伊朗谈判进展速度不及预期，供应冲击或往后顺延至三季度、四季度。需求方面，近期原油的去库节奏好于预期，欧美开工率逐步回升。

　　操作建议：SC 主力下方参考430-440 元/桶区间， 上方压力参考460-470元/桶区间，维持逢低做多思路不变

　　风险提示：疫情出现拐点(上行风险) ； 美伊关系缓和(下行风险)PTA:上游走势偏强

　　观点梳理：昨日TA 继续走强。全球通胀预期叠加原油需求持续恢复， 带动油价维持偏强态势，短期对化工品成本端驱动仍然偏强。但PTA 短期基本面变化不大，中期供需走弱对价格上方存在压力。供应端部分装置仍在检修，短期负荷有所下滑，后期检修装置不多，预期后期负荷将呈现回升，同时逸盛新材料330 万吨预计即将投产，从6—7 月开始将提供供应增量，供应端压力整体偏高。终端正值淡季，织造端库存压力较大，江浙织机开工率缓慢走低， 主要聚酯产品涤纶长丝、涤纶短纤生产效益均处于低位，需求端仍然偏弱。所以当前TA 上行更多是跟涨原油， 预计今日PTA 或仍有上探， 但供需看继续上行压力加大。

　　操作建议： 短线偏多

　　风险提示： 疫情出现拐点(上行风险)

　　MEG:波动空间有限

　　观点梳理：昨日乙二醇震荡偏强。近期浙石化80 万吨/年和湖北三宁60万吨/年的乙二醇装置已顺利产出优等品， 新产能释放较为顺利， 同时6月中上旬华东主港到货量较多，进口量回升明显。尽管部分煤化工装置跟进检修，但整体来看，乙二醇供应端压力仍较大，在下游聚酯需求持稳之下，其供需面暂难以对期价形成上行驱动。不过，近期原油及煤炭价格表现强势，成本端带来强力支撑，乙二醇市场进一步下滑的空间有限，预计震荡整理为主。

　　操作建议： 短线交易

　　风险提示： 疫情出现拐点(上行风险)

（文章来源：中航期货）