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　　宁德时代

　　国海证券给予宁德时代买入评级，事件点评：业绩符合预期 延续高质量发展

　　国海证券04月29日发布研报称，维持宁德时代(300750.SZ，最新价：388.17元)买入评级。评级理由主要包括：1)2020Q1业绩高增长，符合预期；2)收益质量首屈一指，积极备货迎接旺盛需求；3)资金储备充沛，资开支大幅增长，迎接碳中和。风险提示：政策波动风险；下游需求低于预期；产品价格不及预期；竞争格局恶化风险。

　　东莞证券首予宁德时代推荐评级 2020年报及2021年一季报点评：业绩高增长 稳居全球动力电池龙头

　　东莞证券04月29日发布研报称，首予宁德时代(300750.SZ，最新价：389.01元)推荐评级。评级理由主要包括：1)动力电池和储能业务齐发力，业绩高增长；2)国内和欧洲新能源车市场高景气推动公司业绩增长；3)储能领域高速发展拉动公司产品需求增长；4)领先的研发实力和广泛的客户基础护航公司稳居全球动力电池龙头。风险提示：行业需求下降，新产品和新技术迭代风险，市场竞争加剧，原材料价格大幅上涨，产品价格下降等。

　　东吴证券维持宁德时代买入评级：出货创新高 现金流亮眼 全年高增开启

　　东吴证券04月29日发布研报称，维持宁德时代(300750.SZ，最新价：369.44元)买入评级，目标价格为450元。评级理由主要包括：1)21Q1 归母净利 19.54 亿元，同增 163.4%，符合市场预期，减值损失影响环比增速；2)Q1国内外需求爆发，出货量我们预计创季度新高；3)Q1动力毛利率我们预计环比略微降低，仍维持较高盈利水平；4)年报点评：弹药充足，腾飞在；5)公司与ATL强强联合，明确发力家用储能及两轮车市场，在中型电池方面合作共赢；6)21年全球电动车销量爆发，公司出货量逐季攀升，全年翻番以上超110gwh。风险提示：电动车销量不及预期，竞争加剧。

　　民生证券首予宁德时代推荐评级 2020年年报点评：业绩快速增长 龙头积极扩产

　　民生证券04月30日发布研报称，首予宁德时代(300750.SZ，最新价：379.99元)推荐评级。评级理由主要包括：1)业绩逐季增长，20Q4营收净利创单季新高；2)785亿密集扩产，稳固龙头地位；3)费用率下降、经营活动现金流净额大增；4)2021年中欧新能源车需求快速增长，龙头将首先收益。风险提示：新能车终端销售不及预期、项目建设进度和成本下降不及预期。

　　华熙生物

　　东莞证券维持华熙生物推荐评级 2021年一季报点评：功能性护肤品持续高增长 功能性食品强劲起势

　　东莞证券04月29日发布研报称，维持华熙生物(688363.SH，最新价：208.5元)推荐评级。评级理由主要包括：1)2021年Q1公司业绩超预期；2)公司在2021年将重点发展功能性食品；3)公司大力发展线上销售渠道，打造国民品牌；4)公司加强研发，引领行业发展。风险提示：市场竞争加剧风险；新产品研发和注册风险；新产品市场接受度不及预期；经销商管理风险；经营资质续期风险等。

　　东吴证券维持华熙生物买入评级：营收+111% 化妆品业务高速成长 医美业务提速可期玻尿酸龙头壁垒高筑

　　东吴证券04月30日发布研报称，维持华熙生物(688363.SH，最新价：211.2元)买入评级。评级理由主要包括：1)Q1营收增速略超我们预期，归母净利润同增超40%；2)毛利率同比略升，品牌宣传期销售费用有所提升；3)重新梳理医美线，润百颜、夸迪等功能性护肤品保持高增；4)HA获批添加至普通食品，Q1发布功能性食品品牌“黑零”，原料体系化赋能上下游伙伴。风险提示：竞争加剧，产品质量安全，行业监管风险，产品推广不及预期。

　　欧派家居

　　西部证券维持欧派家居买入评级，2021年一季报点评：Q1业绩亮眼 降本增效成果显著

　　西部证券04月29日发布研报称，维持欧派家居(603833.SH，最新价：166.85元)买入评级。评级理由主要包括：1)疫后被压制的装修需求持续释放叠加竣工回暖，驱动Q1收入高增；2)毛利率较19年同期有所下滑，降本增效成果显著。风险提示：竣工回暖不及预期，原材料价格波动，行业竞争加剧。

　　西南证券维持欧派家居买入评级：各品类实现较快增长 零售渠道全面复苏

　　西南证券04月30日发布研报称，wc欧派家居(603833.SH，最新价：167.2元)买入评级。评级理由主要包括：1)控费效果良好，盈利能力提升；2)橱衣木卫全面增长，衣柜超越橱柜成为占比最高品类；3)大宗渠道维持较快增长，零售渠道全面复苏。风险提示：房地产市场变化、原材料价格大幅波动、市场竞争加剧等风险。

　　中泰证券维持欧派家居买入评级：零售强势厨衣柜增速靓丽

　　中泰证券04月30日发布研报称，维持欧派家居(603833.SH，最新价：166.15元)买入评级。评级理由主要包括：1)事件：欧派家居发布2021年一季度报告；2)盈利能力改善明显，运营效率提升；3)业务：大宗延续高增，零售渠道表现强势；4)品类：厨衣柜增速创去年二季度以来新高，全品类驱动；5)渠道：门店短期波动，持续优化招商；6)“渠道深耕、品牌助力、产品为基”三轮驱动，推进大家居战略。风险提示：地产下行风险、行业竞争加剧风险、原材料价格波动风险。

　　春秋航空

　　平安证券维持春秋航空推荐评级：日本公司拖累业绩 公司持续扩张 长期发展势头良好

　　平安证券04月30日发布研报称，维持春秋航空(601021.SH，最新价：64.3元)推荐评级。评级理由主要包括：1)2020年度客减货增；2)机队规模逆势扩张；3)成本控制出色，助力公司经营现金流快速转正；4)日本公司拖累全年业绩；5)2021年Q1末客运量转正；6)新会计准则对公司财务费用影响较大。

　　太阳纸业

　　华西证券维持太阳纸业买入评级：产能释放助力营收增长 公司利润率持续提升

　　华西证券04月30日发布研报称，维持太阳纸业(002078.SZ，最新价：16.04元)买入评级。评级理由主要包括：1)收入端：产能陆续释放增厚公司营收；2)利润端：净利率大幅提升；3)其他主要财务指标。风险提示：1)木浆价格见顶回落后拉低纸价。2)原材料大幅上涨导致溶解浆利润降低。

　　中顺洁柔

　　开源证券维持中顺洁柔买入评级公司信息更新报告：2020 年实现跨越式发展 2021Q1 业绩超市场预期

　　开源证券04月29日发布研报称，维持中顺洁柔(002511.SZ，最新价：30.7元)买入评级。评级理由主要包括：1)渠道、产品结构优化及原材料降价带动盈利能力持续提升，原材料库存充足；2)引领行业新渠道变革趋势，补齐传统渠道区域短板，个护+太阳后劲充足。风险提示：新品拓展受阻；浆价、汇率大幅波动；市场竞争加剧。

　　春光科技

　　华鑫证券首予春光科技推荐评级：清洁电器软管龙头 整机有望贡献业绩增量

　　华鑫证券04月30日发布研报称，首予春光科技(603657.SH，最新价：20.14元)推荐评级。评级理由主要包括：1)公司是清洁电器软管细分领域龙头；2)国内吸尘器渗透率低，潜在提升空间巨大；3)切入国内外知名品牌供应链，竞争优势凸显；4)整机业务蓄势待发，未来业绩有望快速释放。风险提示：原材料价格波动的风险；替代产品的风险；客户集中的风险等。

　　妙可蓝多

　　国金证券维持妙可蓝多买入评级：奶酪棒需求如期释放 毛利持续优化

　　国金证券04月30日发布研报称，维持妙可蓝多(600882.SH，最新价：78.28元)买入评级。评级理由主要包括：1)奶酪棒持续放量，渠道精耕下沉；2)规模效应释带动毛利率上行，费用投放处于高位；3)20年奶酪产能翻倍，产能扩充持续推进。风险提示：奶酪棒需求下滑；食品安全问题；行业竞争加剧。

（文章来源：东方财富研究中心）