钢材

　　供应方面，唐山地区个别钢厂高炉复产，高炉开工率环比增加1.38%； 4 月22 日更新螺纹钢周产量360.85 万吨，环比增加2.61 万吨。库存方面，五大材总库存环比下降，其中螺纹钢厂内库存减至380.21 万吨，社会库存985.99 万吨，连续六周下降。需求方面，4 月27 日建材成交活跃计25.84万吨；螺纹周度表观消费量为429.62 万吨，连续两周见顶回落。下游方面，唐山方坯4 月27 日维稳4980 元/吨，螺纹方坯价差至290 元/吨。利润方面，螺纹即期利润小幅回落(801 元/吨)。螺纹钢多地现货价格维稳或小幅上涨，其中上海折算盘面价(HRB400 20mm)保持5433 元/吨，螺纹2110主力合约持续震荡高收5411 元/吨，基差缩小至22 元/吨。

　　纵观，供应端交易继续但限产缩减预期较强，需求端表现暂时良好，持续性有待观察，钢材本周去库存趋缓，表需再次回落或已筑顶，且利润受上游原材料挤压有所回落，需持续关注供应端和政策演变，提防利润回落和需求峰值兑现，预计后期高位震荡偏强。

　　铁矿

　　从供给看，25 日澳巴及非主流铁矿石发货量小幅上升，巴西总发货量462.8 万吨，澳大利亚总发货量1734.4 万吨，环比小幅增加但同比总量不高；北方六大港口到货量和疏港量环比减少，预计未来几周有所增长。从需求看，铁矿港口日成交量126 万吨，周日均成交量117.9 万吨，较上周下降20.9%。库存方面，铁矿石港口库存环比增加出现累库，比去年同期增加16.86%。铁矿石现货价格持续高位，其中青岛港进口61.5%PB 粉矿涨至1418 元/湿吨，普氏指数本周再度上涨至193.85 美元，为近十年历史高位。2109 主力合约高位整理收盘1158 元/吨，基差小幅走强。

　　纵观，供应端暂无压力，需求端仍然坚挺，钢企高利润对铁矿需求有所支撑，短期矿价或易涨难跌。

（文章来源：信达期货）