周三国债期货早盘低位盘整，午后震荡上行收涨。公开市场有100 亿逆回购到期，央行足量续作。资金利率整体回落，税期之下流动性超预期宽松，后续央行公开市场投放的必要性有所减弱。海外疫情再生变故：

　　20 日晚日本方面称东京将寻政府进入紧急状态，以达到在奥运会之前遏制感染扩散的目的。此外印度病例扩散速度也持续飙升，受疫情扰动，欧美日等海外经济体股市普跌。这在一定程度会抬升避险情绪，但一方面国内疫情防控较好， 另一方面国内债市对疫情的敏感度边际回落， 利率受疫情扰动有限。现券方面， 临近收盘10 年期国债利率回落0.3bp，向下阻力较大，短期内可轻仓试空。

（文章来源：南华期货）