这个周末来的刚恰好，尤其是突然起来的牛市气氛之下，实在可以或许让各人好好喘息一下，理清思绪接下来要做的是什么。

　　现实上，历次牛市的启动无外乎几件事儿一定产生。

　　第一是消灭低价股。

　　第二是低估值补涨。

　　第三是券商戴维斯双击。

　　第四是焦点主线的长牛。

　　这两天四大报已经开始在头版头条宣扬牛市。上半周地产、下半周煤炭已经形成了低估板块的补涨轮动，那么接下来以往的故事还会一如既往的产生吗？

　　在当前的配景下，实在如果各人照搬历次牛市的思绪，是很伤害的。我们简朴说几点。

　　第一，消灭低价股，已往每一轮牛市初期，一个紧张的课题就是低价超跌品种补涨，但本年情况差别了，注册制已经来临，退市制度也在进一步完善，甚至沪指指数的重新体例也在举行中。我们重复夸大，注册制的大情况，一定进一步摊薄垃圾股的价值，倒逼着更多的资金涌入焦点资产。那么如今放眼A股，所谓的超跌低位品种，有几多又可以或许切合这一逻辑呢？

　　第二，券商股的暴涨是历次牛市初期的一个紧张标志。但同样的特性是否适用于本轮行情呢？我们都知道本轮市场的主旨是革新，而金融革新以目前公布的政策风向来看，对于中小券商可能并不友好。混业谋划和券商横向并购之下，中国的投行们即将进入一个赢家通吃的期间，那么传统意义上的券商普涨，是否会再次出现就是个非常有趣的问题了。

　　这两天风口浪尖的券商。昨天已经出现了大幅度分化，我们认为正常。后续照旧可以重点存眷。究竟真正的牛市每每都是以券商的启行动为标志，而以历次牛市横向对比，本轮券商的涨幅还仅仅是开始。不外后续在注册制和金融混业革新的推动下，大概率照旧焦点品种占据绝对意义上的龙头位置。板块的分化可能会进一步强化。

　　而从主线来说，后疫情期间的逆周期调控，金融革新的政策风口，中美反抗下的科技升级需求。这些大情况目前都没有改变。新的情况差别于以往任何一轮牛市，那么如果市场在这个位置真的走强，谁又会是这一轮行情的真正焦点呢？

　　整体来看，昨天剧烈的高位切换，白酒、消费暴跌，部门的高位科技股也是大涨，资金切换到相对低估的板块，券商是龙头，已经4只涨停；银行、保险等金融股继续上涨，昨天煤炭、钢铁、基建等低估值、低位板块，全线大涨。

　　我提示各人一句，低估补涨只能是短线轮动，牛市内里的焦点照旧龙头品种，不要丢了西瓜拣芝麻。